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          人民幣匯率再創新高,是戰爭,還是合作?

          ?2018-03-27? 行業動態 ? 2085

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          今日早盤,人民幣再拾瘋牛走勢,人民幣兌美元短線快速拉升150點,測試6.24關口,創2015年811匯改之后新高!


          從元旦后6.6,到如今的6.24,短短3個月不到的時間里,人民幣兌美元已升值5%之多,很多以6.6、6.5為報價基礎的外貿人,此刻可謂“涼涼”。


          ▼走勢圖


          業內專家分析,6.24可能只是個開始,2018年人民幣兌美元還將延續漲勢,升破6.0關口可能只是時間問題。對于外貿人來說,現在可謂進退維谷,此刻結匯,已損失慘重,繼續等待,則是一個無底洞。


          ▼“涼涼”的外貿人


          而對于近兩日人民幣狂飆,德國商業銀行駐新加坡高級經濟學家周浩認為,是英國《金融時報》周一的報道觸發了市場做多人民幣的交易。該報道引述知情人士稱,為避免與美國打貿易戰,中方提出將一部分自韓國和臺灣廠商的半導體進口轉為向美國進口,以幫助降低中國對美商品貿易順差。市場認為中美會避免貿易戰,中國會讓人民幣升值。


          《華爾街日報》也表達了類似的觀點,據知情人士透露,在一周的“惡言相向”后,中國正“靜悄悄”與美國商量開放中國市場的措施。美國與中國政府已于上周末開始接觸談判,內容涵蓋廣泛,議題包括金融服務與制造業等。美方負責談判的是財長姆欽、貿易代表萊特希澤,中方談判代表則是新上任的副總理劉鶴。


          ▼華爾街日報消息


          據悉,萊特希澤在交給劉鶴的一封信中提出了具體的要求,包括降低美國汽車關稅、購買更多美國的半導體產品,以及敦促中國放松對美國金融業的限制,減少對國有企業的補貼。


          此前,中國宣布對30億美元美國商品加征關稅,主要是水果、豬肉、再生鋁、鋼管等,但沒有納入美國對中國的出口大宗產品,例如大豆、高粱、波音飛機等。專家認為,此舉意味著中國留有余地,有意愿與特朗普政府談判,達成解決方案。


          資金博弈新廣場協議?貿易戰引發人民幣升值預期?


          隨著這兩天人民幣匯率的連續走高,各方投資者已經開始關注,此輪人民幣匯率升值是否有中國版“廣場協議”之嫌?或者說央行再適度容忍人民幣升值以給貿易談判留下空間。


          1980年代美國為了扭轉巨額貿易赤字,迫使日本、德國等國接受了本幣大幅度升值。在當時,日本是為全球最大的貿易順差國,世界最大債權國,日本制造的產品遍布全球。


          而現在,中國正面臨與當年日本和德國類似的情境。


          第一,全球經濟處于后經濟危機時期的恢復期,以鄰為壑的全球貿易保護主義抬頭。在經歷70年代兩次“石油危機”后,80年代的全球經濟處于恢復階段,全球貿易增長不足,貿易失衡進一步加劇激化了各國之間的貿易摩擦。2008年以來全球范圍內爆發“金融危機”和歐洲“債務危機”,目前的情形與80年代類似。


          第二,美國國內政策空間不足,高舉貿易保護主義大旗。現階段的美國政府債務高企,通脹預期增強,財政政策和貨幣政策空間面臨瓶頸,特朗普政府試圖重新發動貿易戰,以解決美國巨額貿易赤字問題。隨著中國制造的崛起,中國正成為美國貿易保護政策的重點針對對象。


          第三,中國和當時的日本、德國同樣面臨著匯率升值和國內經濟結構調整。隨著80年“廣場協議”的簽署,日元與德國馬克對美元大幅升值。


          面臨同樣的考驗,日本和德國不同的應對措施造就了兩國經濟不同的命運,二者的經驗和教訓對中國解決人民幣匯率問題,化解中美貿易爭端,并順利完成國內經濟結構調整有著重要的借鑒意義。


          ▼當時廣場協議現場


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